Bonjour, et bienvenue. Je suis Joseph, ancien directeur financier dans l’industrie. Pendant près de 15 ans, j’ai disséqué les bilans comptables de grands groupes industriels européens.
Aujourd’hui, j’applique la même grille de lecture à mon propre portefeuille. Et je la partage ici, article après article.
Mon parcours : de la direction financière à mon portefeuille
Mon métier consistait à comprendre comment une entreprise gagne de l’argent, et surtout ce qu’elle en fait. Budgets et comités d’investissement : j’ai vu de l’intérieur comment la valeur se crée, et comment elle se détruit.
J’ai aussi connu l’envers du décor. Les séminaires d’entreprise à répétition. Les arbitrages de court terme imposés par des fonds de capital-investissement, plus soucieux du prochain trimestre que des dix prochaines années.
J’ai fini par quitter le monde corporatif. Je conseille désormais des PME à mon compte, et je gère mon épargne avec une discipline presque mathématique.
Qu’est-ce que ces années m’ont appris ? Qu’un bénéfice net se travaille facilement. Un flux de trésorerie disponible, beaucoup moins.
Ma méthode : investir en co-propriétaire
Quand j’achète une action, j’achète une fraction d’entreprise. Je deviens co-propriétaire, et je me pose les questions qu’un associé poserait avant de signer :
- Le free cash-flow : combien de cash l’entreprise génère-t-elle réellement, une fois ses investissements payés ?
- Le ROIC : chaque euro réinvesti rapporte-t-il plus qu’il ne coûte ?
- La dette : l’entreprise peut-elle tenir dix ans sans dépendre de ses banquiers ?
- L’allocation du capital : les rachats d’actions se font-ils à un prix raisonnable, et le dividende progresse-t-il chaque année ?
Je ne retiens que des leaders sectoriels, parfois de quasi-monopoles, protégés par un vrai avantage concurrentiel (un moat). Mon objectif : bâtir une rente prévisible, aussi indépendante que possible des cycles économiques.
Côté exécution, deux outils me suffisent. Le DCA, pour investir à intervalles réguliers sans essayer de deviner les creux. L’ordre à cours limité, pour ne jamais payer plus que le prix fixé. Les intérêts composés font le reste.
Ce que vous trouverez sur Acheter des actions
Le site s’organise autour de deux rubriques.
- Les analyses d’actions : bilan, free cash-flow, valorisation et risques d’une entreprise cotée, comme dans mon dossier sur l’action Hermès.
- Les guides de stratégie : choisir son courtier, arbitrer entre PEA et compte-titres, mettre en place un DCA ou construire un portefeuille sur la durée.
Quand c’est possible, je pars d’un mouvement réel de mon portefeuille, un achat récent ou un arbitrage. J’y raconte aussi mes erreurs, parce qu’elles enseignent souvent plus que les réussites. Et chaque affirmation s’appuie sur un chiffre daté.
Pourquoi j’ignore le bruit du marché
Les marchés s’emballent pour une hype, puis l’oublient quelques mois plus tard. Ces mouvements erratiques font de bons titres d’articles. Ils construisent rarement un patrimoine.
Je raisonne à 10 ou 15 ans. Un krach fait chuter le prix d’une entreprise solide bien plus vite que son free cash-flow. Pour un co-propriétaire patient, c’est souvent le meilleur moment pour renforcer.
Qu’est-ce que cela signifie pour vous ? Vous ne trouverez ici aucun pronostic sur le cours de la semaine prochaine.
Transparence : comment le site se finance
Acheter des actions se finance par l’affiliation. Certains liens, notamment vers eToro, sont affiliés : si vous ouvrez un compte par leur intermédiaire, le site perçoit une commission, sans surcoût pour vous.
Mes articles décrivent ma méthode et mes propres choix. Ils ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé. Investir en Bourse expose à un risque de perte en capital, et les CFD sont des produits complexes avec lesquels une majorité de particuliers perdent de l’argent. Les détails figurent dans les mentions légales.
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Prenez votre temps, gardez la tête froide et pensez en années plutôt qu’en jours. Bonne lecture.